融资=借钱买股票。融券=借券卖股票

一、为什么不能融资买入

不能融资买入可能有四大原因

1、维持担保比例低

2、可用保证金为负

3、集中度高

4、融资标的未在标的范围内

二、维持担保比例该如何计算

总资产/总负债=维持担保比例

三、可用保证金为什么为负

全额保证金开仓后的浮亏：

当投资者开仓的时候把所有能用的保证金都用上了，接着要是市场往下跌，导致持仓有了浮亏，这就会把保证金余额给消耗掉，很可能让保证金的可用余额变成负数。

信用账户补充保证金的操作：

投资者有可能在开仓的时候把全部保证金都给动用了，然后会通过信用账户里的现金或者买入的担保证券来补充保证金。现金能按照 1:1 的比例算进保证金里，但是担保证券得依照它的折算率转变成可用的保证金余额。要是投资者接着去买证券，这就可能造成可用保证金余额变少，然后让保证金余额变成负数。

担保证券折算率的变动：

持仓的担保证券的折算率有可能因为一些特定的风险因素给降低了，甚至能调整成 0 呢。这种情况一般出现在证券被弄了风险警示的时候，或者是交易所公布的这个证券的静态市盈率是负数，或者特别高（像超过 300 那样）的时候。折算率降低或者变成 0 会直接对可用保证金余额有影响，很可能让它变成负数。

例 1：我有一百万，分别用融资买了 100 万的 A 股票，还用担保品买了 100 万的 A 股票。正常来讲，如果折算率是 80%，那我现在的保证金应该有 80 万。可我先是融资买入了 100 万，所以这时候保证金就会显示是 -20 万。

例 2：我拿股票 B 市值 100 万当作担保品，昨天它的折算率是 80%，那昨天的保证金就是 80 万，正好我昨天把这 80 万保证金全都融资买入了股票 C。可今天，股票 B 的折算率下调了，调到 60%，那我的保证金就变成 60 万，本来是 0 可用保证金，现在就会变成 -20 万可用保证金。（还有更极端的情况呢，比如说这个股票 B 被从可冲抵保证金的名单里调出去了，这时候不只是可用保证金变成负数，你的担保委比也会大幅下降，这种时候就得特别留神啦。

四、当天融券卖出当天可以买券还券吗？当日融资买入可否直接还款？

当天融券卖出当天不可以买券还券或直接还券，需要下一交易日才行，当日融资买入可以直接还款（当天不计息）。

五、融券卖出金额能否用于买卖其他股票或者新股申购？

不可以！融券卖出金额只能用于买券还券和券商规定的特定品种。

六、融资融券开通条件

1、申请人具备合法的证券投资资格，不存在法律、法规、规章和沪、深证券交易所规则禁止或限制进入证券市场的情形。

2、最近20个交易日日均资产达到50万元（含）以上

3、投资者具备一定的证券投资经验和相当的风险承担能力，从事证券交易时间满半年，风险等级达到公司规定标准。

4、无重大违约记录和不良诚信记录

5、“专业机构投资者”参与融资融券业务不受“从事证券交易时间满半年”和“最近20个交易日日均资产不低于50万元”的条件约束。